巨額產業基金加持，蔚來能源會加速換電產業生態發展嗎？

5月31日，蔚來（09866.HK、NIO.NYSE）旗下蔚來能源投資（湖北）有限公司（簡稱“蔚來能源”）獲武漢光創新興技術一期創業投資基金合伙企業（有限合伙）（簡稱“武漢光創基金”）等機構的15億元人民幣戰略投資。

據悉，本輪15億元戰略投資將用于充電、換電、儲能、電池服務、能源互聯網等領域的技術研發、制造、運維，蔚來能源充換電基礎設施的布局發展，并支持車網互動創新業務的投入。

權威機構預測，換電產業2025年合計規模有望超2000億元。

蔚來創始人李斌表示，從傳統的充電模式轉變為換電模式，只需對車輛底盤進行簡單適配即可實現，每輛車的成本僅1000元左右。

業內人士分析認為，此次投資屬于典型的國資加持，代表著政府層面對換電模式的認可，也標志著換電賽道中頭部企業的商業價值，開始受到資本市場的關注。

換電成“香餑餑”

從2023年開始，主流車企紛紛開始在換電賽道尋求與蔚來能源合作，這讓蔚來能源走到聚光燈下，成為人們眼中的“香餑餑”。

5月31日，蔚來旗下的蔚來能源獲武漢光創基金等機構的15億元人民幣戰略投資。

資料顯示，武漢光創基金是武漢光谷產業投資有限公司發起設立的市場化基金，其實際控制人是武漢東湖新技術開發區管理委員會。

當前，頭部車企希望加速推進與蔚來能源的合作，是因為換電已經逐漸成為主流補能模式。

此前，李斌公開表示，希望越來越多伙伴加入換電聯盟，盡早讓換電站規模突破萬座。屆時，換電的業務邏輯將與現在完全不同。

蔚來在換電領域已經形成了“壁壘”。截至5月31日，公司已在全國建設換電站2427座、充電樁22595根，是全國布局換電站、充電樁最多的汽車品牌。蔚來充電樁面向全行業用戶開放共享，超80%電量服務蔚來以外用戶。

東方證券預計，到2025年，國內換電車型占比有望達30%，預計將有越來越多的車企推出換電車型。

李斌表示，從傳統的充電模式轉變為換電模式，只需對車輛底盤進行簡單適配即可實現，每輛車的成本僅1000元左右。他還預測，具備換電能力的車型能夠吸引更多消費者，預計市場增量能夠提升10%—20%。

“只要愿意參與換電，愿意對其產品的底盤進行一些必要的改造，去匹配我們下一代電池包的標準，我們都是歡迎的。這其實是一個雙贏的事情。”李斌透露，“最近還有幾家汽車公司在跟我們談。”

換電有著巨大的市場潛力，是主流車企無法忽視的一條大賽道。

根據中金公司相關研究，在換電產業生態中，除換電車型和動力電池之外，換電站制造、換電站運營、電池銀行也將成為增值點。2025年換電車型年銷量將達172萬輛，換電站運營商的市場規模1139億元，整個換電產業2025年合計規模將有望超2000億。

與此同時，從能源建設與電網運營角度看，在構建以新能源為主體的新型電力系統中，越來越多人注意到了補能基建對電網調節的價值。

業內人士指出，對于電網而言，換電站具備天然儲能能力，本身就是優質的“電力搬運工”，它不僅能實現新能源汽車的高效補能，而且有利于減少電力資源的浪費。相對高壓快充來說，換電模式對電網的壓力更小。

截至目前，蔚來能源已與中國石化、中國海油、殼牌、國家電網、南方電網、皖能集團、中安能源等能源電力領域企業進行全方位的換電合作，共同推動電動汽車換電生態的快速發展。這也讓外界清晰地看到蔚來能源正攜手能源產業巨頭，向著能源服務商目標前行。

“朋友圈”擴容讓盈利可期

為了讓加電比加油更方便，蔚來能源為用戶提供“可充可換可升級”的全場景能源服務。換電體驗一直受到用戶好評，但前期基建投入大，很多蔚來之外的用戶不能理解這種“基建狂魔”的行為。

隨著規模擴大、運營成熟，加之電動汽車保有量的不斷提升，越來越多的人看到了蔚來能源在用戶體驗之外的商業價值。

以換電站為例，李斌此前對媒體表示：“如果單個換電站一天有60單，換電服務本身就掙錢了。今年春節，最高的一個換電站一天服務了195單，現在全國差不多已經有20%的換電站能夠做到60單。”

對于換電這樣一盤大棋，蔚來的態度很明確，就是要開放發展。

“隨著網絡擴大、隨著越來越多的同行加入，這條護城河將越來越深，從做換電的第一天開始，就決定了要對外開放。蔚來開放換電不是為了降本，而是為了長期的收入以及節約資源。”李斌曾這樣說，“換電站和云服務其實有很多共同點，例如網絡效應非常強、需要長期的建設、要經過公司自己的充分驗證來證明其符合用戶需求。經過6年多的實際運營，蔚來的換電業務已經具備對外開放的能力。”

截至2024年5月，蔚來先后與長安、吉利、江淮、奇瑞、路特斯、廣汽、一汽等7家車企達成換電合作。目前，蔚來換電模式已得到不少認可，行業對換電統一標準的呼聲越來越高。

今年北京車展上，360創始人周鴻祎特別參觀了蔚來換電站，并當場對蔚來換電給出三點評價：第一，可以換電，這種模式創造了一個巨大的差異化定位；第二，有用戶說過，電車開了5年，油錢省下來不少，所以解決了用戶痛點；第三，從商業角度，這是一個能源服務，未來蔚來也將成為一個新能源公司、儲能公司。

有業內人士分析認為，如今新能源汽車市占率已經突破40%，補能體系不僅關乎用車體驗，還決定了整個產業能否持續發展。電動汽車的補能，不可單純依賴第三方公共充電樁服務商，對于自建補能網絡的車企，更有利于維護自身品牌，也是為新能源汽車的普及添磚加瓦。