2023 年， 小米終于從坑里爬出來了。
根據(jù)小米近日剛發(fā)布的年報(bào)，雖然其收入同比還是減少 3.2%，但小米各項(xiàng)業(yè)務(wù)的利潤率均有所好轉(zhuǎn)，再加上利息、投資收益等非經(jīng)營所得的助推，小米 2023 年非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下的凈利潤較 2022 年同比增長了 126.3%，從 85.2 億元增長到 192.7 億元。
不過，2024 年，由于造車業(yè)務(wù)前期的成本、費(fèi)用增長（ 汽車進(jìn)入銷售階段銷售費(fèi)用肯定會(huì)增加 ）、手機(jī)零部件漲價(jià)等因素影響，小米可能又會(huì)踩坑。
我們先來分析小米 2023 年的經(jīng)營情況。
小米的收入主要分三塊，智能手機(jī)占 58%，IoT 與生活消費(fèi)品（ 電視、筆記本、冰箱洗衣機(jī)、可穿戴設(shè)備等家電數(shù)碼產(chǎn)品 ）占 30%，互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)（ 廣告、游戲等 ）占 11% ，剩下還有 1% 的少量其他收入。
先說貢獻(xiàn)收入半壁江山的手機(jī)業(yè)務(wù)情況。
從全球大盤數(shù)據(jù)看，Canalys 的數(shù)據(jù)顯示，2021 年全球智能手機(jī)的全年總出貨量為 13.5 億部，同比增長 7%，接下來的 2022 年出貨量同比減少了12%，2023 年又繼續(xù)減少了 4%，達(dá)到 11.4 億部。
小米的手機(jī)業(yè)務(wù)跟隨大盤波動(dòng)。出貨量下降 3.3%，從 2022 年的 1.51 億部減少到 2023 年的 1.46 億部。
手機(jī)均價(jià)方面下降 2.7%，從 2022 年的每部 1111.3 元減少到 2023 年的每部 1081.7 元。
所以手機(jī)業(yè)務(wù)的收入減少 5.8%，從 2022 年的 1672 億元減少到 2023 年的 1575 億元。
手機(jī)價(jià)格方面，雖然小米在財(cái)報(bào)中，多處強(qiáng)調(diào)小米手機(jī)高端化方面的進(jìn)展，但編輯部認(rèn)為短期內(nèi)還不是該慶祝的時(shí)候，高端化還沒有真正達(dá)成。
先看小米自己的表述。
出貨量方面，四季度大陸地區(qū) 4000-6000 價(jià)位銷量排名第一，市占率28.2% 。乍一看，小米手機(jī)的高端化已經(jīng)成了。
但，蘋果、華為在 4000-6000 這個(gè)統(tǒng)計(jì)區(qū)間就沒怎么參與競爭。iPhone 15 128G 版的發(fā)售價(jià)為 5999 元，再減去電商平臺(tái)的幾百元補(bǔ)貼，剛好符合小米的參賽標(biāo)準(zhǔn)，但更高內(nèi)存版本的 Plus、Pro、和 Pro Max 系列就不符合參賽標(biāo)準(zhǔn)了。而華為 Mate 系列的在售新款僅有 Mate 60 的兩個(gè)小內(nèi)存版本落在這個(gè)統(tǒng)計(jì)區(qū)間里，Mate 60 Pro、Mate 60 Pro+ 和 Mate 60 RS 等主力高端機(jī)型的起售價(jià)均高于統(tǒng)計(jì)區(qū)間。
用電影《 少林足球 》里的說法就是：球證，旁證，加上主辦，協(xié)辦，所有單位全是我的人，你怎么和我斗?
此外，手機(jī)往往在剛發(fā)布時(shí)價(jià)格最高，之后每個(gè)季度不斷降價(jià)；小米除了中國市場(chǎng)，還有海外市場(chǎng)，其中歐美市場(chǎng)均價(jià)較高，東南亞、拉美、非洲市場(chǎng)價(jià)格較低。
所以，加權(quán)之后，小米所有手機(jī)的均價(jià)，最終仍然只在 1000 元上下。
某種意義上，小米手機(jī)和洋河這類二三線白酒很像。雖然有夢(mèng)之藍(lán)手工班這種千元價(jià)格帶的高端白酒，但走量的還是海之藍(lán)、天之藍(lán)系列。
電話會(huì)中，小米管理層在被問及小米 14 Ultra（ 2 月 27 日發(fā)售 ）上市之后的市場(chǎng)反饋情況以及消費(fèi)情況時(shí)，說：
“ 中國市場(chǎng)的表現(xiàn)非常不錯(cuò)。相比上一代的小米13 Ultra做了兩倍的備貨量。目前來看，我們還是有一些產(chǎn)品是在缺貨的，像鈦合金版等等。”
“ 海外市場(chǎng)方面，（ 小米 14 Ultra ）近期剛剛開售，反響還是非常不錯(cuò)的，（ 小米 14 Ultra ）在海外市場(chǎng)的售價(jià)在 1500 歐左右，這個(gè)價(jià)格正好與三星的 Ultra 系列以及 iPhone 15 Pro 系列處在一個(gè)價(jià)格段，從銷量、競爭的角度來說，小米還是能直面他們的。”
“ 從預(yù)售的情況來看，歐洲市場(chǎng)（ 的表現(xiàn) ）比上一代翻了三倍多。整體來看還是非常不錯(cuò)，同時(shí)這也帶動(dòng)了小米14標(biāo)準(zhǔn)版的銷售。”
“ 2024 年我們一定要突破 6000 元到 1 萬元這個(gè)價(jià)格段。同時(shí)，我們要在全球做高端化戰(zhàn)略。大家會(huì)看到在 2024 年，小米在海外尤其是歐洲市場(chǎng)的高端化會(huì)再上一個(gè)大臺(tái)階。”
但編輯部僅保持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度，大多數(shù)消費(fèi)者會(huì)天然地更傾向于本國品牌，國內(nèi)市場(chǎng)是一回事，國外市場(chǎng)又是一回事，小米的海外市場(chǎng)的表現(xiàn)很可能不如國內(nèi)市場(chǎng)。
總之，小米的手機(jī)均價(jià)不會(huì)騙人，我們可以繼續(xù)觀察再對(duì)小米手機(jī)沖高是否成功下定論。
毛利方面，小米手機(jī)的營業(yè)成本從 2022 年的 1522 億元降低到 2023 年的 1345 億元，同比減少 11.7%，超過收入 5.8% 的降幅。小米財(cái)報(bào)中稱 “ 主要是由于智能手機(jī)的收入減少、核心零部件成本下降以及境外市場(chǎng)存貨減值撥備減少所致。”
但，零部件成本下降這個(gè)因素，可能馬上就要逆轉(zhuǎn)了。
2023 年，存儲(chǔ)芯片價(jià)格因供過于求大幅下跌，三星、SK 海力士、美光都出現(xiàn)大幅虧損，于是存儲(chǔ)三巨頭開始執(zhí)行減產(chǎn)計(jì)劃，DRAM（ 運(yùn)存 ）和NAND FLASH（ 內(nèi)存 ）價(jià)格先后止跌反彈。
半導(dǎo)體調(diào)研機(jī)構(gòu)集邦咨詢預(yù)測(cè)，移動(dòng)設(shè)備存儲(chǔ)芯片和價(jià)格未來將進(jìn)一步上漲，2024 年第一季度環(huán)比漲幅將擴(kuò)大至 18~23% 。
屏幕方面，做面板的京東方也已經(jīng)持續(xù)虧損一年多，反轉(zhuǎn)就在眼前。
屆時(shí)，動(dòng)輒 16G+1T 的豪華配置會(huì)陷入不漲價(jià)則影響毛利率、漲價(jià)則可能影響銷量的兩難境地。不知道小米該如何實(shí)現(xiàn)規(guī)模與利潤并重。
IoT 與生活消費(fèi)品業(yè)務(wù)方面（ 電視、筆記本、冰箱洗衣機(jī)、可穿戴設(shè)備等家電數(shù)碼產(chǎn)品 ），收入微增 0.4%，從 2022 年的 798 億元增長到 801 億元，毛利率 16.3%，同比提高 1.9 個(gè)百分點(diǎn)，整體表現(xiàn)中規(guī)中矩。
表現(xiàn)亮眼的是互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)（ 廣告、金融等 ），2023 年，小米的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入和毛利率均創(chuàng)歷史新高，收入達(dá)到 301 億元，同比增長 6.3%；毛利率達(dá)到 74.2%，同比提升 2.4 個(gè)百分點(diǎn)。
但，小米的服務(wù)收入占比僅 11%（ 低于蘋果服務(wù)收入近 20% 的占比 ），對(duì)整體業(yè)績的貢獻(xiàn)不大。
一部分原因是，在海外市場(chǎng)，小米手機(jī)更多偏向于硬件產(chǎn)品，軟件生態(tài)主要由谷歌占據(jù)，比如從 Google Play 下載應(yīng)用，看視頻用 YouTube，用 Chrome 上網(wǎng)等等，而這很難發(fā)生變化。
