近日，衛龍美味（09985.HK）發布2025年中報，上半年實現營收、凈利潤分別為34.83億元、7.36億元，同比增長率均為18.5%。
中報業績增長，衛龍決議擬派發中期股息0.18元/股，派息總額占公司上半年凈利潤約60%。
然而透視財報，銀莕財經注意到，衛龍的銷售費用率、毛利率、產能利用率都較上年同期有所下滑，且不斷地陷入食品質量安全的風波之中。
業績繁榮之下，衛龍CEO和CFO接連辭任，權利重回劉氏家族手中，家族企業色彩更濃。
辣條向下，蔬菜制品向上
據第一財經商業數據中心發布的《2025辣味休閑食品行業報告》預測，辣味休閑食品到2026年的市場規模增速將高于休閑食品行業整體增速，年復合增長率達9.6%。到2026年，辣味休閑食品的市場規模預計達到2737億元。
行業繁榮之下，衛龍業績也比較好看。2025上半年，衛龍上半年營收和凈利潤分別為34.83億元和7.36億元，同比增長率均為18.5%。
但拆解來看，公司產品結構多有變化。其中，衛龍核心品類調味面制品收入下降3.2%至13.10億元，占總營收比重降至37.6%；豆制品及其他產品收入下降48.1%至6419萬元，占比降至1.9%；蔬菜制品成為唯一增長的品類，收入同比激增44.3%至21.09億元，占總營收比重升至60.5%，且成為第一大收入來源。魔芋爽、風吃海帶等產品成為繼辣條之后的第二增長曲線。
